Gestione del rischio di liquidità e sfide di supervisione

Di solito pensiamo a come le banche influenzano il nostro credito personale, ma le banche impiegano un po 'di tempo a gestire il proprio punteggio di credito. Il rischio di liquidità è una misura della capacità di una banca di far fronte ai propri obblighi e di finanziare aumenti delle proprie attività. Un elevato rischio di liquidità può essere un segnale che una banca è in pericolo di fallimento. Le agenzie di vigilanza, come la FDIC, hanno la responsabilità di garantire che le banche gestiscano il loro rischio di liquidità. La gestione di questo rischio è importante perché il fallimento di una banca può influenzare drasticamente il sistema bancario nel suo complesso.

Tipi e fonti di rischi di liquidità

Esistono due tipi di rischio di liquidità, liquidità di mercato e liquidità di finanziamento. Il rischio di liquidità del mercato si riferisce alla preoccupazione che alcune attività non saranno vendute e, in quanto tali, non genererà liquidità per l'impresa. Il rischio di liquidità di finanziamento si riferisce alla preoccupazione che una banca non sarà in grado di far fronte alle proprie passività quando saranno dovute. Questi rischi sono aggravati da numerose forze finanziarie e di mercato. Ad esempio, l'attuale recessione è derivata, in parte, da un collasso del valore dei titoli garantiti da ipoteca. Questo crollo ha comportato enormi problemi di liquidità del mercato per le banche e le istituzioni finanziarie che non avevano più un mercato per le loro attività garantite da ipoteche. A loro volta, molte banche mancavano del flusso di cassa per far fronte alle proprie passività e questa mancanza di liquidità dei finanziamenti ha causato il fallimento di molte banche.

Misurazione dei rischi di liquidità

Non esiste un unico modo per misurare i rischi di liquidità e le imprese non dovrebbero basarsi su un unico metodo per valutare la propria posizione di rischio. Invece, le banche dovrebbero fare affidamento su diversi strumenti, sia quantitativi che qualitativi, per sviluppare un quadro completo del rischio di liquidità delle loro istituzioni. Il modello Value-at-Risk (VaR) è comunemente usato, ma è stato criticato per non aver pienamente compreso gli orizzonti temporali precisi nei suoi calcoli. Il VaR calcola la probabilità che le perdite su un particolare portafoglio superino la redditività di quel portafoglio in un dato periodo di tempo. Il punto in cui il rischio di perdita supera la redditività anticipata è noto come soglia del VaR. Ad esempio, se un portafoglio ha un VaR del 5% di $ 1 milione in un giorno, allora c'è una probabilità del 5% che il portafoglio scenda di valore di $ 1 milione. Un altro modo per misurare il rischio di liquidità di un'istituzione è condurre uno stress test. Gli stress test rivelano la stabilità finanziaria di una banca in determinate condizioni e sono frequentemente utilizzati dalle autorità di regolamentazione per determinare la redditività di una banca. Infine, le agenzie di rating obbligazionario come Standard & Poor's, Moody's e Fitch utilizzano ciascuna i propri modelli proprietari per valutare il debito emesso da banche e altri istituti finanziari. I rating misurano la capacità dell'emittente di obbligazioni di soddisfare i suoi obblighi obbligazionari e vanno da AAA, le obbligazioni più sicure, a D, obbligazioni che sono in default. Poiché questi rating indicano la capacità della banca di finanziare le sue passività, possono essere un buon indicatore dei rischi di liquidità che la banca deve affrontare.

Liquidity Supervisory Challenges

Le autorità di vigilanza svolgono un ruolo importante nel garantire che il rischio di liquidità di una singola banca non influenzi l'intero sistema bancario. In quanto tale, il loro lavoro è complicato e richiede una comprensione del sistema bancario nel suo insieme. Le autorità di vigilanza forniscono anche informazioni importanti al mercato sulla stabilità delle istituzioni finanziarie. Ad esempio, i supervisori possono rilasciare risultati positivi dei test di stress per assicurare al mercato che una banca avrà continuità di liquidità e stabilità. Poiché queste informazioni influiscono direttamente sul modo in cui gli investitori e gli altri partecipanti al mercato mettono i loro soldi, è incredibilmente importante che sia accurato. Le agenzie di controllo sono state duramente criticate per non aver svolto un ruolo adeguato nel recente collasso bancario e, come risposta, hanno ricevuto maggiori poteri dal governo federale per ridurre il comportamento delle banche rischiose.

Gestione del rischio di liquidità

Tutte le banche gestiscono il rischio di liquidità utilizzando più strumenti. Ad esempio, una banca può gestire il suo rischio di liquidità mediante la cartolarizzazione di alcune delle sue attività. La cartolarizzazione è quando una banca raggruppa alcune attività, come i conti delle carte di credito, e vende le quote di quel pool agli estranei. Inoltre, le banche gestiscono i rischi di liquidità attraverso uno strumento finanziario chiamato "repo". In una transazione repo, la banca vende un bene, ma firma anche un contratto per riacquistarlo successivamente a un prezzo maggiore. Questo essenzialmente fornisce un prestito in contanti a breve termine alla banca. Le banche e altre istituzioni finanziarie stanno continuamente sviluppando metodi innovativi e complessi per gestire i loro rischi di liquidità.