Come regolare per il rischio in Capital Budgeting

Valorizzare gli investimenti aziendali a lungo termine può essere una sfida perché ci sono molti fattori incerti da considerare. Un modo per confrontare i progetti è attraverso il capital budgeting. In questo calcolo finanziario, i progetti vengono valutati in base ai loro flussi di cassa previsti. I flussi di cassa futuri sono scontati dal tasso di rendimento richiesto per il progetto. Potresti voler confrontare le prestazioni del progetto in diverse situazioni di rischio. Con pochi aggiustamenti alla formula del capital budgeting, è possibile confrontare i progetti in diverse situazioni di rischio.

1.

Aumentare il tasso di sconto richiesto per i flussi di cassa del progetto. Questo aggiustamento ridurrà il valore dei flussi di cassa futuri indicando maggiore incertezza per il progetto.

2.

Ridurre i flussi di cassa futuri per una percentuale di perdita stimata. Utilizza questa rettifica se ritieni che vi sia il rischio che non vengano effettuati pagamenti futuri. Ad esempio, moltiplicare ogni flusso di cassa futuro del 90 percento se ritieni che potresti non ricevere il 10 percento dei pagamenti.

3.

Ritarda tutti i pagamenti del flusso di cassa di un anno. Ciò ridurrà il valore del tuo progetto aggiungendo uno sconto maggiore. Usa questa regolazione se ritieni che il tuo progetto abbia una possibilità di essere ritardato prima del lancio.

4.

Se si ritiene che vi sia il rischio di costi di avviamento più elevati, sottrarre tale importo dal valore attuale netto stimato del progetto.

Mancia

• Prendi in considerazione l'utilizzo di tutti questi aggiustamenti di rischio per testare i progetti nel peggiore dei casi. Se sono ancora redditizi in queste circostanze, è probabile che abbiano successo.